Les efforts soutenus par le gouvernement pour augmenter les investissements étrangers directs dans les économies du CCG restent limités en efficacité – et ont été entravés par la baisse des investissements mondiaux depuis COVID-19. Une nouvelle étude d’Oliver Wyman suggère un changement d’approche.
Les économies des pays du Conseil de coopération du Golfe sont parmi les plus actives au monde lorsqu’il s’agit d’encourager les investissements directs étrangers. La Vision 2030 de l’Arabie saoudite, la Vision économique 2030 des Émirats arabes unis et d’autres programmes similaires qui ont vu le jour au cours de la dernière décennie visent à briser la dépendance économique historique vis-à-vis du pétrole et des ressources naturelles.
La prémisse : encourager l’entrepreneuriat local, inviter des bailleurs de fonds étrangers et concurrencer les acteurs mondiaux créera une nouvelle source de revenus – contournant le secteur pétrolier gravement touché par les transitions énergétiques mondiales. Dans une nouvelle étude, le Sommet mondial des gouvernements et Oliver Wyman valident ces efforts – au milieu de transformations économiques plus larges et d’une pandémie mondiale.
Les résultats sont frustrants. Un examen des flux d’IDE dans le CCG depuis 2011 révèle un graphique vacillant – un graphique qui a été initialement supprimé par les conditions géopolitiques externes et plus tard exposé à la baisse des prix du pétrole en 2014.
La résilience ne fait aucun doute : la région continue d’être en mesure d’attirer des financements solides, soutenus par les réformes économiques en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis depuis 2019. Il est prometteur que la plupart des entrées accrues au cours des deux dernières années se soient concentrées sur les non -secteurs pétroliers. Cependant, les chercheurs ont découvert plusieurs facteurs qui maintiennent les performances d’IDE de la région en deçà de la moyenne.
Le premier est une forte réserve intérieure de capitaux. « Les fonds locaux se sont avérés suffisants pour maintenir des niveaux généreux de dépenses publiques et une intervention gouvernementale active dans l’économie », a expliqué Matthew de Klerk, partenaire d’Oliver Wyman basé à Dubaï, spécialisé dans le développement économique et le gouvernement au Moyen-Orient et en Afrique.
Il a ajouté : « La grande taille du secteur public dans le CCG limite toujours l’attractivité de la région pour les investisseurs extérieurs, en particulier compte tenu de la forte présence d’entreprises publiques dans de nombreux secteurs économiques.
Même les organismes de financement multilatéraux tels que la Banque asiatique de développement et la Banque mondiale pour la reconstruction et le développement – entre autres – se concentrent sur les pays à faible capitalisation. Cela s’ajoute à des facteurs géopolitiques plus larges – instabilité, conflits, chute des prix du pétrole, etc. – et des obstacles à l’IDE deviennent apparents.
Le résultat est que de nombreuses économies du CCG relèvent des critères d’IDE fixés par des centres financiers tels que Singapour et Hong Kong – où l’IDE représente entre 15 et 30 % du PIB. Oman maintient le pourcentage le plus élevé du CCG à 4,5%, tandis que les Émirats arabes unis et Bahreïn sont respectivement à 3% et 2%. L’Arabie saoudite et le Koweït n’ont pas dépassé 1%, tandis que la forte dépendance du Qatar vis-à-vis des capitaux locaux ramène son ratio en dessous de zéro.
Et ce scénario ne fera qu’empirer s’il n’est pas contrôlé. Les entrées mondiales d’IDE ont chuté de plus de 40% en raison de la crise économique causée par la pandémie l’année dernière – de 1 500 milliards de dollars en 2019 à 859 milliards de dollars en 2020. Les chercheurs s’attendent à une incertitude continue, à une localisation de la chaîne d’approvisionnement et à une adoption économique croissante pour soutenir afflux de suppression d’investissements directs dans un avenir proche.
Cela ne présage rien de bon pour les économies des pays du Conseil de coopération du Golfe, qui peinent déjà à réaliser leur potentiel d’IDE. Jusqu’à présent, les gouvernements de la région ont pris des initiatives à grande échelle pour atténuer les inquiétudes des investisseurs – grâce à la stabilité politique, aux privilèges réglementaires, aux investissements dans les infrastructures et au développement des compétences, entre autres efforts. Ce sont des choses cruciales.
nouvelle approche
Cependant, De Clercq souligne qu’il est temps d’adopter une approche plus ciblée. « Les politiques visant à attirer les investissements directs étrangers dans des secteurs spécifiques – ou même des sous-secteurs – de l’économie mondiale sont susceptibles de générer la plus grande valeur ajoutée pour les pays du CCG. »
Plutôt que d’offrir des conditions d’investissement identiques dans toutes les industries, les gouvernements du CCG devraient cibler les secteurs à haute valeur ajoutée qui sont susceptibles d’avoir le plus grand impact sur la croissance nationale. Cela inclut l’expansion rapide de nouvelles activités économiques, telles que la fabrication de batteries de pointe, ainsi que des secteurs bien établis qui devraient continuer à croître fortement, tels que le transport en commun durable. »
« Les pays du CCG peuvent améliorer leur ciblage sectoriel en se concentrant sur les secteurs émergents – tels que le commerce électronique de pointe, les technologies agricoles et les énergies renouvelables – qui développent toujours leurs propres chaînes de valeur mondiales », a-t-il conclu.
